在热点之外 明星基金年初重金布局的股票有哪些?

发布日期:2018-04-25 15:36 点击次数:

  在一季度的大跌行情中,公募基金中的佼佼者新进哪些股票?随着财报季接近尾声,机构“优选”的行业和个股名单全貌逐渐清晰。

  《证券市场周刊》记者基于基金和上市公司季报(截至4月28日)统计发现,一季度末规模以上绩优基金新进股票市值最大的一级行业(按申万分类标准)为农林牧渔,金额为13.61亿元,占已披露新进股票合计市值的10.29%;其次为有色金属,金额11.26亿元,占8.52%;第三为计算机,金额11.03亿元,占8.34%。

  以上绩优基金的筛选标准是:截至3月30日,晨星和银河三年评级、五年评级均不低于四星,且一季度初资产净值不低于10亿元的偏股基金,根据该标准筛选出的基金共有50只。

  其他新进规模较大的一级行业还包括:机械设备,8.65亿元,占6.54%;汽车,8.32亿元,占6.29%;医药生物,6.89亿元,占5.21%;家用电器,6.49亿元,占4.91%;房地产,6.22亿元,占4.71%;食品饮料,6.04亿元,占4.57%。以上几大行业合计占新进股票市值的近60%。

  从1月29日低位反弹以来至4月27日,上述申万一级行业中,表现超过市场的包括有色金属、汽车、食品饮料和农林牧渔四个行业,其中申万有色金属指数此轮反弹28.02%,超过万得全A指数12.09个百分点;申万汽车指数反弹20.44%,食品饮料指数反弹18.14%,农林牧渔指数反弹16.15%。这些行业在年初以来的区间中同样也取得了最好的表现,不过绩优基金的业绩是否会从对这些板块的临时配置中受益呢?

  按申万三级分类,新进规模最集中的分别为黄金、禽畜养殖和房地产开发三个子行业,一季度末对应持仓市值分别为7.77亿元、7.20亿元和6.22亿元,与一季度的市场热点吻合。其中,黄金行业绩优基金新进股票集中在山东黄金600547股吧)(600547.SH)和中金黄金600489股吧)(600489.SH),规模分别为3.85亿元和2.80亿元,热衷该题材的基金为南方成份精选(202005.OF)和建信优选成长530003基金吧)(530003.OF),但二者年初以来的业绩表现分化明显:截至4月27日,规模较大(截至2015年底为44.65亿元)的南方成份精选以-23.77%的净值跌幅在50只绩优基金中垫底,规模只有其一半(截至2015年底为23.83亿元)的建信优选成长则以-8.25%的跌幅排在第八位。这两只基金的十大重仓股一季度几乎都更换了一遍,虽然具体业绩表现还和其他重仓持股有关,但高换手背后蕴含着更高的风险,即便短期领先,长期跑输市场的概率更大。2015年一度领跑的冠军富国低碳环保(100056.OF)就以高换手著称,但四季度以来调仓未能继续踏准市场节奏,2016年以来的表现名落孙山。

  另外两个热门三级行业中,禽畜养殖行业的绩优基金新进股票集中在温氏股份(300498.SZ)和牧原股份002714股吧)(002714.SZ),规模分别为2.76亿元和2.38亿元;房地产开发行业持股较为分散,兴全趋势投资(163402.OF)新进的保利地产600048股吧)(600048.SH)规模最大,对应金额2.32亿元。

  和2015年大牛市与四季度大反弹期间的表现相比,计算机板块在2016年的反弹中表现十分羸弱,一季度新进计算机行业的绩优基金寥寥无几,主要集中在汇添富民营活力(470009.OF)和嘉实增长(070002.OF)。其中汇添富民营活力新进同花顺300033股吧)(300033.SZ)、世纪瑞尔300150股吧)(300150.SZ)和浩云科技300448股吧)(300448.SZ),一季度末持仓市值分别为2.70亿元、1.91亿元和0.23亿元,合计4.83亿元;嘉实增长新进恒生电子600570股吧)(600570.SH)、东方国信300166股吧)(300166.SZ)、卫宁健康(300253.SZ)和迪威视讯300167股吧)(300167.SZ),一季度末持仓市值分别为1.50亿元、0.85亿元、0.84亿元和0.36亿元,合计3.56亿元。

  值得注意的是,在HOMS配资系统解禁传言的影响下,同花顺、恒生电子等互联网金融概念股引领了3月中旬以来的一轮反弹,绩优基金或在右侧交易介入。在独立于板块的走势中,年初至4月27日,同花顺逆市上涨5.27%,恒生电子下跌15.07%,同期申万计算机指数下跌27.14%,万得全A指数下跌19.17%。

  此外,在板块整体疲软的情况下,汇添富民营活力在调仓中选择大手笔买入世纪瑞尔颇值得玩味。从业绩表现来看,世纪瑞尔并不突出,2016年一季度净利润同比下滑81.27%,历年经营性现金流、扣非ROE表现也乏善可陈,同时所属概念板块也不算热门。公司主营铁路安全监控系统产品,国金证券600109股吧)在3月中旬发布的一份研究报告中指出,公司正在向电力、通讯和水利等铁路以外的监控领域拓展业务,同时参股主营个人消费贷款的光大金融消费公司。2016年以来,世纪瑞尔股价累计下跌超过20%,4月28日,公司拟披露重大事项股票临时停牌。

  无独有偶,另外一家做监控产品的计算机类企业汉邦高科300449股吧)(300449.SZ)也获得了绩优基金关注:华商领先企业630001基金吧)(630001.OF)一季度新进120.07万股,期末市值1.08亿元。

  在绩优基金新进股票名单中,市值低于100亿元、一季度末持仓市值超过2亿元的还有三只股票,分别为兴全全球视野(340006.OF)的华测检测300012股吧)(300012.SZ)、汇添富民营活力的保龄宝002286股吧)(002286.SZ)和嘉实成长(070001.OF)的天银机电300342股吧)(300342.SZ),对应规模分别为3.18亿元、2.25亿元和2.17亿元。

  天银机电为三家“受宠“中小创公司中业绩表现相对较好的一家,上市以来扣非ROE基本维持在12%上下。公司主营节能冰箱压缩机配件产品,2015年3月以1.63亿元超募资金收购军工电子企业华清瑞达51%股权,后者承诺2015年、2016年和2017年扣非后净利润分别不低于0.22亿元、0.25亿元和0.28亿元。2014年,天银机电净利润为1.10亿元。

  2015年12月,天银机电发布重组草案,拟发行股份购买华清瑞达剩余49%股权,交易价格为2.57亿元,同时募集配套资金2.40亿元,用于支付中介机构费用和华清瑞达新一代雷达目标及电子战模拟器研制等四个项目建设。

  重组草案透露,和前次评估相比,华清瑞达2015年业绩表现超过预期。除了业务推进之外,2015年6月华清瑞达收到各股东以知识产品——非专利技术“通信信号处理开发平台”增资,该技术与原有信号处理技术整合后,为客户提供了面向军用通信信号处理的整套解决方案,“市场推广效果显著”。草案预测,华清瑞达2015年、2016年和2017年净利润分别为0.33亿元(实际完成0.36亿元)、0.38亿元和0.45亿元。2016年4月18日,华清瑞达剩余49%股权完成交割过户。国金证券在最新一份研报中指出,雷达射频仿真及电子战环境仿真系统是武器系统测试评估过程中必须使用的核心设备,也是技术难度较大设备之一,目前华清瑞达在该领域技术“已达到国际先进水平”。

  不过必须提示的一点是,天银机电传统业务盈利增长乏力,2015年如果扣除华清瑞达并表贡献的0.33亿元净利润,全年净利润可能将连续第二年下滑。2015年,传统主业为天银机电贡献82.37%的收入,毛利率为34.41%,2012年刚上市时为38%;军用信息化装备贡献15.31%的收入,毛利率为63.77%。

  保龄宝主营糖类产品,2015年8月起停牌重组,2016年2月下旬公布重大重组预案后复牌,拟发行股份及支付现金购买新通国际100%股权、新通出入境60%股权和杭州夏恩45%股权,合计作价16.66亿元,其中现金支付1.46亿元,剩余通过发行股份支付,股份发行价格定为11.53元/股(除息后);同时向包括标的资产原大股东、上市公司员工持股计划等在内的各方发行股份募集配套资金7亿元,用于支付交易现金对价、投入新通教育中心项目和国际化教育在线服务平台项目。新通国际持有新通出入境40%股权,间接持有杭州夏恩55%股权。

  新通国际主营语言培训和留学服务,占据杭州市场50%以上份额,已在33个主要城市设立业务网点,基本完成网点全国化布局,2016年至2018年新通国际承诺扣非净利润分别为0.85亿元、1.06亿元和1.32亿元;新通出入境主营移民投资考察服务,2016年至2018年(100%股权)承诺扣非净利润分别为0.41亿元、0.52亿元和0.65亿元;杭州夏恩从事外语教育培训,2016年至2018年(100%股权)承诺扣非净利润分别为0.12亿元、0.15亿元和0.18亿元。2015年,保龄宝净利润为0.41亿元。

  华测检测提供综合性独立第三方检测服务,业务涵盖生命科学、贸易保障、消费品和工业品等领域,历年扣非后ROE也保持在10%以上,经营现金流入稳定,2016年一季度业绩转亏。国海证券000750股吧)认为,公司过往一季度净利润占全年业绩比重较小,2015年一季度占全年净利润比重仅为1.57%,一季度业绩对全年业绩预测参考价值有限。

  对于一季度净利润转亏,国海证券指出,由于环境、食品检测涉及到政府客户,政府客户多为年底结算,故造成因人员薪酬、设备折旧导致的成本费用全年分摊,而收入较多在年底确认,净利润季节波动性大。一季度收入主要反映了增速较低的消费品与贸易保障业务,但却分摊了所有业务成本费用。Wind券商一致预期2016年公司净利润2.32亿元,同比增长28.28%,对应PE为35倍,peg指标为1.22,处于合理区间。